蒋光祥:三方财富乱象折射投资者认知局限

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三方财富混乱反映了投资者的认知局限性

证券时报

最近,一直控制着高净值客户的国内第三方财富管理行业的领导者诺亚已经踩到了雷成兴控股。当股价暴跌时,持有人将赎回这个谜团。 Shan Daiye等许多项目无法兑换。同样,三方财富的另一项重大投资也受到诺亚成兴事件,创始人失去创始人,财富管理产品频繁违约,逾期投资P2P平台以及报告的利息转移的影响。它在一年内下降了近90%。所有这一切使得今年成为第三方财富管理行业风险和混乱的一年。

诺亚和一派也有自己的不满,看着全球高端财富管理市场。在欧美私人银行,全方位投资银行理财部门和独立金融咨询机构的收入结构中,投资客户的收入约占2/3。 1/2,9/10。但对于大多数中国高净值客户来说,支付一笔财务计划,或者每小时支付一次与财务策划人员进行一对一的咨询,仍然是不可想象的。这决定了国内第三方金融机构的主流模式是在很长一段时间之前和之后的很长一段时间内向产品供应商或基金经理收费。在现有的“中国特色”激励制度下,第三方财富管理机构和产品管理方通过管理费分享形成利益集,“独立”的第三方财富管理宗旨逐渐飘移。更重要的是,当管理人员看到他们赚钱时,三方金融机构也拿着裤子去了大海,比如诺亚的Gefei资产,以及Pai的琶洲资产,所有这些都创造了自营产品。该投资涵盖私募股权投资基金,母公司基金,房地产投资基金和开放式二级市场投资。一些线下财富管理公司开始经常触及自给自足,并设立基金池和其他监管红线,构成巨大风险。

然而,第三方财富管理机构面临的各种挑战也反映了当前的投资者,特别是那些在金额和金融产品认可方面不那么“暂时”的投资者。管理意识仍然有很多局限性。今天,国内外形势复杂,经济下行压力继续加大。几年前,许多投资者仍然沉迷于杠杆市场的高收益回味。无意或有意地忽略了庞氏骗局的一些最大特点,即它们在转弯时可以保持,一旦它们停止,它们就是雷声之日。当一些“独立”财富机构开始自己的欺诈时,个人佣金直接转换为投资者的总投资而不是管理费的一定比例。据媒体报道,诺亚的创始人王静波引用了稻盛的作为榜样,一直相信“心”的力量。她在墙上张贴了公司最受欢迎的理财规划师的照片,每天看着它,并反复观看,直到她有相同的气质,她可以第一次识别它。王静波以这种方式招聘的理财规划师曾占总数的60%。阅读不禁尴尬,但也更加怀疑所谓的第三方财富的独立性和专业性。

在雷声大爆炸时,许多粉碎和粉碎多年的投资者都富裕而精明,他们已经失去了一段时间的方向。事实上,对于风险偏好较小的投资者而言,在反利益的情况下,在降低期望和回归现实的前提下,仍有许多选择,甚至是傻瓜。例如,公共基金集团的货币基金,债券基金甚至股票指数基金都不应该低估回报率,开放普通散户投资者的股票账户,而且几年的收入可以超过收益率。以上品种。

目前,除了公募基金的销售外,其他金融产品类别仍然存在很多监管销售真空,包括私募股权产品(私募股权,私募股权,私募股权等),百万级门槛是投资较弱。需要谨慎对待的“大杀手”一旦遇到混合资源理财师推荐尚未向监管机构提交的山寨产品,将是“非死亡或残疾”。因此,对财务规划师来说,合格,实践监督,信息披露管理,制度准入和行业自律显然是当务之急。

(作者是基金从业者)

主编:杨曦